Vàng Bùng nổ – Liệu tiếp theo có phải là Bạc?

Vàng đã thu hút nhiều sự chú ý trong vài tuần qua với chuỗi ngày phá kỷ lục. Kể từ cuối tháng Hai, giá vàng đã tăng gần 7% và thiết lập một kỷ lục mới ở mức hơn 2.200 USD một ounce và vẫn đang có xu hướng tăng.

Điều này đem lại tin vui cho bạc. Nó không chỉ đơn giản là một nhận định chủ quan mà còn dựa trên các số liệu chu kỳ trước đây.

Nhiều chuyên gia cho rằng bạc đang được định giá thấp hơn nhiều so với cung và cầu trong một thời gian dài. Với vàng đã có một chuỗi ngày phá kỷ lục, bạc có thể sẵn sàng cho một cuộc bứt phá kỷ lục của riêng mình và sẽ là tâm điểm chú ý tiếp theo.

Thực tế, các nhà phân tích đang đưa ra các dự báo đáng chú ý. Một bài báo gần đây của CNBC tuyên bố: “Giá vàng có thể tiếp tục tăng – nhưng các chuyên gia nói rằng về lâu dài bạc sẽ giành lấy sự chú ý trước.”

Cuộc bứt phá của Vàng

Sự mong đợi về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và lo lắng về việc loại bỏ đô la đã kích hoạt chuỗi ngày phá kỷ lục của vàng gần đây. Tôi luôn cho rằng đây chỉ là phần mở đầu. Chính phủ Hoa Kỳ không đột ngột trở nên có trách nhiệm tài chính hoặc kín đáo hơn trong việc sử dụng quyền lực của đô la như một công cụ chính sách ngoại giao, vì vậy việc loại bỏ đô la có thể tiếp tục và tăng tốc.

Và những nhà phân tích không sai: việc cắt giảm lãi suất đang đến.

Nhưng đó không phải  lý do mà hầu hết mọi người nghĩ.

Câu chuyện là Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng lạm phát đã được kiểm soát. Tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nói lạm phát “không xa” so với mốc cần  để bắt đầu cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, nền kinh tế sẽ tiếp tục “hạ cánh mềm”.

Có hai vấn đề với câu chuyện cổ tích này. 

Lạm phát không được giảm bớt. Trong thực tế, dường như nó đang có xu hướng tăng trở lại. Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang làm chưa đủ để giảm lạm phát giá cả.

Nền kinh tế đang quá nóng, và một khủng hoảng tài chính khác đang ở ngưỡng cửa. Nền kinh tế này không được xây dựng để hoạt động với lãi suất ở mức này. Đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi nó vỡ, giống như những gì đã  xảy ra vào năm 2008.

Khi nền kinh tế khủng hoảng, chúng ta đều biết Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm gì. FED sẽ tìm tới cứu viện. FED sẽ giảm lãi suất xuống mức không. Họ sẽ khởi động lại chương trình nới lỏng tiền tệ và lại giải  phóng một làn sóng tiền dễ dàng khác.

Vàng sẽ làm gì sau đó?

Nếu cuộc bứt phá gần đây dựa trên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất đã lớn như vậy, cuộc bứt phá mà chúng ta sẽ thấy khi Cục Dự trữ Liên bang thực sự cắt giảm lãi suất xa hơn so với bất kỳ ai ngày nay dự đoán và điều dí ​​sẽ có khả năng tiếp tục thúc đẩy giá vàng tăng cao hơn.

Điều kiện thuận lợi cho Bạc

Bạc thường bị bỏ quên. Nó thường được gọi là em trai của vàng, hoặc “người anh em nghèo” của vàng. Nhưng trong khi giá của bạc biến động nhiều hơn, nó có xu hướng tương quan với vàng theo thời gian. Trong thực tế, bạc thường có lịch sử  vượt trội hơn vàng trong một thị trường hàng hóa tăng giá.

Điều này đã xảy ra trong đại dịch.

Khi giá vàng vượt qua mức 2.000 USD một ounce, đạt 39% tăng, bạc đã tăng gần 30 USD một ounce, tăng 147%.

Một chuyên gia  giải thích với CNBC:

“Dưới đây là điều thường xuyên xảy ra với bạc: nó cùng pha với vàng nhưng thường có độ trễ muộn hơn. Vàng sẽ tăng lên trước và sau đó bạn sẽ thấy bạc tăng nhanh chóng. Và bạc luôn luôn vượt trội. Nó chỉ là vấn đề thời gian.”

Trong tháng qua, bạc đã  có một tăng trưởng lặng lẽ nhưng đáng chú ý gần 12%, một lần nữa vượt trội hơn vàng. Nhưng bạc vẫn còn nhiều dư địa tăng giá. Ngay cả khi vàng thiết lập kỷ lục mới, kim loại trắng vẫn còn khoảng 5 USD dưới mức cao nhất năm 2020 và 25 USD một ounce dưới mức kỷ lục của nó.

Tỷ lệ vàng-bạc ở mức 86:1 phản ánh sự chênh lệch giữa hai kim loại quý.

Điều này có nghĩa là cần khoảng 86 ounce bạc để mua một ounce vàng. Đây là một sự chênh lệch phổ biến trong lịch sử.

Trong những năm gần đây, tỷ lệ vàng-bạc trung bình thường dao động từ 40:1 đến 60:1. Khi tỷ lệ mở rộng xa hơn so với phạm vi đó, như vẫn lặp lại trong quá khứ, thì thường giá bạc sẽ tăng bám sát vàng và giúp duy trì tỷ lệ  trung bình đó.

Thời đại đại dịch cung cấp một ví dụ rõ nét. Khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và khởi động chương trình nới lỏng tiền tệ để ổn định một nền kinh tế rung lắc do đại dịch, tỷ lệ vàng-bạc đã tăng lên gần 93:1. Khi bạc tăng cùng với vàng, tỷ lệ vàng-bạc đã giảm từ hơn 100:1 xuống còn hơn 64:1, gần với mức cao nhất của trung bình lịch sử.

Trưởng phòng phát triển chiến lược hàng hóa của Macquarie Marcus Garvey nói với CNBC rằng ông nghĩ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang “thiết lập vàng rất tốt”, gọi nó là “điểm tích cực trong nền kinh tế ảm đạm.” 

Và điều đó đem lại hy vọng cho bạc.

“Từ góc nhìn về bạc, ý nghĩa thực sự sẽ thoải mái vượt qua mức 25 đô la để cảm thấy rằng kim loại quý vẫn khẳng định được giá trị nội tại của chính nó.”

Triển vọng sáng lạn của cung và cầu bạc .

Dự kiến ​​nhu cầu bạc sẽ đạt 1,2 tỷ ounce trong năm nay, theo Silver Institute. Điều này sẽ giúp lượng nhu cầu bạc hàng năm đạt năm cao thứ hai trong lịch sử. Nhu cầu công nghiệp bạc kỷ lục được dự kiến ​​sẽ thúc đẩy nhu cầu bạc trong năm nay.

Garvey nói rằng nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu tăng, điều đó có thể đẩy bạc cao hơn nữa.

“Sau đó, tôi sẽ mong đợi bạc sẽ từ một người biểu diễn khiêm tốn so với vàng sẽ ghi nhận sự một màn tăng giá ấn tượng hơn so với vàng trong quý ba và quý tư thực tế của năm nay.”

Phong trào năng lượng xanh cũng đang thúc đẩy một làn sóng lớn về nhu cầu bạc. Vì các chính phủ đang thúc đẩy sáng kiến này, nên đó sẽ là một lĩnh vực khá triển vọng chống lại suy thoái kinh tế. Các Kim loại quý sẽ giúp ổn định tỷ giá đồng tiền cho các chính phủ, đảm bảo ổn định được lạm phát ngay cả khi nền kinh tế toàn cầu gặp khó khăn.

Tất cả những yếu tố trên là lý do tại sao Giám đốc điều hành mảng kim loại của Money Metals Exchange gần đây đã viết rằng “bạc đang sẵn sàng để đuổi kịp vàng.”

“Giá bạc có thể đang bị tụt lại phía sau giá vàng trên thị trường tương lai, nhưng sẽ là điều ngu ngốc nếu nghĩ rằng điều này ngụ ý một sự phân biệt vĩnh viễn giữa hai kim loại này. Hầu hết các công ty giao dịch tương lai không quan tâm đến cung và cầu vàng.

“Các thị trường tài chính kỹ thuật số dường như ngày càng rời rạc khỏi hiện thực.

“Đối với những người giữ vàng và bạc dài hạn, không có gì thay đổi. Cả hai kim loại đều hợp lý để sở hữu trong bối cảnh chúng ta đang sống.

“Bạc trông rẻ hơn so với vàng, và phí bán lẻ bạc đã giảm đi đáng kể. Bây giờ không phải là thời gian để cảm thấy thất vọng hoặc bị đánh lừa bởi giá bạc chậm chạp. Có khả năng “vàng của người nghèo” sẽ đuổi kịp theo thời gian.”

***

Xem thêm những thông tin về hàng hóa  Dự báo thị trường bạc năm 2024: Nền kinh tế là yếu tố giúp giá tăng lên 34,43 USD